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c． 创新药部分品种已经由研发阶段进入到商业化阶段，开始接受商业市场的检验，企业的估值体系面临从DCF到EPS的调整，产品获批的时刻可能就是企业估值的最高点。这一情况在2018年开始出现，并对整个行业的估值造成了一定的影响。总体来看，创新药一级市场的寒冬，一方面是因为市场上资金增量减少，另一方面是因为供需比例的失衡：大量待融资企业在争夺有限资金，这一趋势在2019年会更加明显。同时，部分创新药项目在进入到商业化阶段后，估值体系发生变化，也将导致其估值大幅调整。

责任编辑：王帅来源：每日经济新闻每经记者 黄名扬一场“国花”之争，让两座城市的背后角力再次进入公众视野。7月15日，中国花卉协会通过官网发文，邀请公众就是否赞同“推荐牡丹为我国国花”进行网络投票。经过一周时间的投票，今日（7月23日），中国花卉协会发布通报，牡丹以79.71%的得票率毫无悬念地胜出。

新京报：你所言是从一个主播身份出发的？李佳琦：对，从主播身份出发的，就从我自己身上出发的。新京报：但是有一些问题，比如说厂家供的货出现了问题，但是他给主播拿的货确实是精品货，但是消费者手里拿到的却不是，如何规避这个风险？李佳琦：如果是大品牌，这个事情应该是没有任何问题的。如果是化妆品跟美妆行业的产品的话，应该也不会出现太大的纰漏，因为都是同工厂生产线出来的东西，质量比较可控。

图4.2015-2018H1中国创新药产业整体投资情况数据来源：私募通这种直观感受与统计数据的错位感主要来源于：a．在2018完成融资的项目多数是在2017年就启动了融资，2018年资本寒冬的影响最终会体现在2019年的统计数据上。b．创新药受理数量暴增（累计近500项1类新药），带来的潜在融资需求超过1000亿人民币。2018年看似各基金出手频次和投资热情不减，但募资端已出现断崖式下跌，存量资金开始减少，市场上资金的匮乏在2018年下半年开始传递至融资端。

像是着了魔，她走上了每天“点红包”“拉人头”的不归路，逢人就推销。她甚至把几个相熟的朋友，发展为“下线”。在她看来，一起发财的伙伴，越多越好。在面对质疑时，这群老阿姨们内心坚如磐石，毫不动摇。在发现一些揭露Vpay是传销币骗局的文章后，杨伊将其转发给宋士凤。没想到，宋士凤将文章转发给自己的朋友，然后她们一起去反驳。

简单地讲，政府取消了中国计划经济时代实行将近半个世纪的福利分房制度。对此，厦门大学教授赵燕菁这样描述，1998年房改如同大规模城市“上市”，使房地产一举超过股票、债券，成为中国地方政府最主要的资本来源。的确，买房与租房之于政府有不同的意义，加上1998年金融危机的大背景，杨现领认为，我国的住房制度开始走向“重购轻租”的大方向，总体上建立了一套以购房与投资为主的住房制度框架。